目前，中國股市大幅波動吸引了輿論過多的關注，也吸引了決策層不少的注意力。其結果是，中國有相當多的政策資源和金融資源，正在無謂地消耗于資本市場中。從國家層面來看，中國面臨著不少比資本市場更重要、風險也更大的問題。中國在全球制造業(yè)領域的滑坡就是其中一個。

作為曾經影響全球的“世界工廠”，中國制造業(yè)的失速下行是新常態(tài)中的一件大事。安邦咨詢(ANBOUND)研究團隊曾經分析過，中國制造業(yè)今后將會受到雙 重擠壓——來自發(fā)達國家的制造業(yè)重振與新興市場國家的制造業(yè)競爭，都會對中國形成壓力。不久前，Fortune雜志的一篇文章引述了波士頓咨詢公司提到的 兩個數據：今年中國大陸工業(yè)生產平均直接成本只比美國低5%;到了2018年則美國反而要比大陸低2%至3%。 早在2011年，當美國經濟依然泥足深陷于次貸危機帶來的“大衰退”之際，波士頓咨詢公司就大膽預言：美國制造業(yè)將再次興起;中國大陸的最強賣點“低成 本”則會在5年后基本上消失。現實發(fā)展證實了這一預測。

實際上，在金融危機之后，安邦咨詢已經以另一種方式，了解到了制造業(yè)轉換的趨勢。在2009年、2010年之間，調研發(fā)現國內不少普通消費品制造企業(yè)(如 蠟燭生產、高端工藝品生產等)，已經在向美國轉移。企業(yè)家們向安邦咨詢講述的關鍵理由是：在美國制造的綜合成本與在中國制造已經相差無幾。在美國制造的優(yōu) 勢是：接近市場，生產效率高，節(jié)省物流成本，用電極便宜;而人工成本的差距正在縮小。這種趨勢至今仍在不斷發(fā)展。 美國的工業(yè)生產成本急降，主要原因是生產力提升迅速，而美國國內能源價格則一直急跌：2005年至今，西德州原油價格指數(WTI)基本持平，天然氣平均 價格則跌了75%。原因在于美國的采能技術出現突破，業(yè)界普遍掌握了最先進的頁巖油氣層水力壓裂法。過去10年，一些國家用了這種技術采集油氣，鉆井數目 依次是：美國(101117)、加拿大(16930)……中國(258)……。美國的工業(yè)用天然氣價格目前是中國大陸的三分之一。 如果減省掉長途運費、時間、罷工風險等間接成本，在美國消費的東西在美國生產，反而更劃算。而那些高技術、高增值、低污染的產品，過去在中國生產的話，馬 上就要回歸美國本土生產;而檔次稍次一點的生產，則可能從中國轉移到鄰近的墨西哥，那里的直接成本現在比中國低5%，人口比越南還多20%，而且十分年 輕，墨西哥的年齡中位數是27歲，比中國大陸年輕10歲。

那么，中國對那些美國市場所需的低技術、低增值、高污染的產品，是不是還有競爭力呢?有關研究顯示也不一定。因為中國的生產成本不僅直追美國，還迅速拋離 其他已經開始工業(yè)化的國家如越南、印度、印尼、孟加拉、菲律賓等國;這些國家的工業(yè)生產成本平均比中國大陸低10%至15%，已經對中國制造業(yè)造成了現實 壓力。在一些新的國際貿易規(guī)則(如TPP)發(fā)揮作用后，將會驅使更多的制造環(huán)節(jié)向其他國家轉移。 這種格局就是安邦咨詢曾經警示過的“雙重擠壓”。可以合理地推測，美國在10年之后完全有可能成為“新興”的低成本“世界工廠”。除了技術最高的美國，其 他技術中等的有墨西哥、泰國(泰國是日本汽車供應除美、中的海外市場的最大生產基地，而且在傳統(tǒng)上是日本制造業(yè)的生產基地);處于技術低端的則有越南、印 度、印尼、孟加拉等國家，未來古巴也可能成為一個競爭者。

勞動力等要素成本的上升會影響中國制造的競爭力，這已不是什么新聞。問題是，這種格局不斷強化將會持續(xù)地削弱中國的競爭力。在可預見的長時間內，如果中國 不再是“世界工廠”，我們很難想像中國在全球市場上將有什么其他定位。中國在制造業(yè)上的滑坡，將會從根基上削弱中國的長期競爭力。